Salud pública y capital privado: lo que la redención de Valgreens podría significar para el futuro de la farmacia

Las farmacias son más que solo almacén: estas son conexiones vitales entre las personas y su atención médica.

Uno de nosotros, Patrick, testificó en este aspecto en 2003. Mientras trabajaba como técnico de farmacia en Walgreens en la ciudad media de Vest Tekas. Todos los días implican manejar cientos de recetas mientras se movía a través del sistema, contando cuidadosamente las tabletas, descifrar los manuscritos del médico y clasificar los problemas de seguro confusos. La experiencia reveló que las farmacias son propiedad y gestionadas como un problema de salud pública, ya que es financiera.

Avancemos rápidamente hasta el día de hoy y Walgreens, uno de los farmacéuticos más grandes del mundo, lleno de casi 800 millones de recetas estadounidenses en 2024. Años, está en un punto de inflexión. En marzo, la compañía anunció que lo adquiriría una empresa privada Sicamore Partners por 10 mil millones de dólares estadounidenses, solo el 10% de su valor de mercado. Este contrato fue asumido por primera vez por la cadena de farmacias del mercado público en casi 100 años.

Somos profesores que estudian la intersección de la medicina y el trabajo y creen que este trabajo ofrece una ventana al futuro de la farmacia. No solo son farmacéuticos, sino también docenas de millones de estadounidenses que confían en casas de ventas como Walgreens para satisfacer sus necesidades diarias de salud.

Rising and Fighting Walgreens

Cambió mucho en la industria de la farmacia desde 1901, cuando Charles R. Walgreen Sr. compró farmacias en Chicago, donde se desempeñó como farmacéutico. La compañía se hizo pública en 1927. Año, se extendió rápidamente durante el siglo XX y aumentó hasta 8,000 tiendas hasta 2013. Años. Para 2014, unirse a las botas de Alianza de la Alianza Europea de Farmacias convirtió a Walgreens en uno de los agricultores más grandes del mundo.

Últimamente, sin embargo, la imagen para la industria de la farmacia no era tan rosada. Los costos de trabajo aumentaron. Venta frontal de la venta minorista, cosas como bocadillos, tarjetas de felicitación y cosméticos, cayeron. Y Farmacia del Gerente de Presiones Financieras: estos terceros que rigen los costos de los medicamentos recetados en nombre de la aseguradora, aumentaron.

Todas estas cosas son ingresos significativamente limitados en toda la industria, lo que lleva a las tiendas al obturador. Algunas evaluaciones sugieren que incluso un tercio de las farmacias minoristas estadounidenses cerraron desde 2010. años.

En este contexto, la adquisición del socio de marzo en Sicamore aumenta grandes preguntas. ¿Qué ve en esta inversión en esta inversión y qué podrían significar sus estrategias en el futuro de la farmacia estadounidense?

Enmarcar la apuesta de la capital privada

Las empresas privadas en capital generalmente compran empresas, simplifican sus negocios y desean venderlas con fines de lucro dentro de los cinco a siete años posteriores a la adquisición.

Este creciente movimiento de capital privado en la economía global no se limita a la atención médica. En 2020. Año, las compañías de capital privado emplearon a 11.7 millones de trabajadores estadounidenses o alrededor del 7% de la fuerza laboral total del país. El total de activos bajo administración, tales inversores aumentaron en más del 11% anual durante las últimas dos décadas, se espera que continúe una tendencia.

Mirando a Walgreens, Sicamore, como muchas de estas compañías, probablemente ven la oportunidad de comprar costos bajos y reducidos y mejorar la rentabilidad. Una encuesta de inversores de capital privado descubrió que la creación de Sicamore en estas ofertas estaba cambiando el producto y el marketing es más fuerte para iniciar la demanda, cambiando los incentivos para aquellos en los negocios y facilitando la producción de alto valor.

Si bien los propietarios privados pueden tener más paciencia que los mercados públicos, los críticos afirman que las empresas privadas en capital tienen un enfoque a corto plazo, buscando servicios de mejora de margen rápidos, como, por ejemplo, recortar empleos.

Hay algunas pruebas de esas afirmaciones. Un estudio ha revelado que el empleo a menudo cae en años después de la compra de capital privado. Y si se enfoca, cambia a restaurar la deuda o la preparación para la reventa, se pueden negar proyectos a largo plazo, como la inversión en futuras innovaciones.

La historia de las empresas públicas privatizadas ofrece una combinación de éxito y fracaso. Dell Technologies y la cadena hotelera Hilton son dos ejemplos destacados de empresas que fueron privadas, reestructuradas con éxito y más fuertes. En estos casos, el próximo privado ayudó a administrar la gerencia sin presión constante de los informes de ganancias de tres meses.

Por otro lado, compañías como Toys Rs, que es 2005. Fue tomado en privado y presentado por bancarrota en 2018. Años, muestran cuánto puede conducir una innovación larga y perdida al colapso.

¿Qué sigue para Walgreens?

Entonces, ¿dónde deja esto a Walgreens e inversores involucrados en el acuerdo?

Si se iniciará parte del rendimiento “el indicador más fácil del éxito futuro potencial para la medición: Sicamore ha comenzado con una mera prima en el monto del mercado, es significativamente inferior al 46% en 2023. Los años, que al final de la transacción en 2023. Años. Los grupos de salud señalaron este número, mientras crecen preocupaciones que las inversiones de innovación centradas pueden tomar el último asiento con la deuda de las obligaciones.

A medida que el polvo se acumula Sicamore, Sicamore señaló el interés en la delimitación de los valagrees en tres unidades de negocios: una se centra en las farmacias estadounidenses, una en el Reino Unido y otra en la atención médica estadounidense a través de la esposa en los Estados Unidos.

No es inusual: Sicamore utilizó un enfoque similar para invertir en ofertas de oficinas para minoristas, estrategia que trajo fuertes rendimientos financieros, pero se les cuestionó su sostenibilidad a largo plazo.

Dados los importantes desafíos financieros, Villagemd enfrentó su adquisición de Walgreens, es una oportunidad para una evaluación y optimización separadas de su desempeño. Mientras tanto, el enfoque histórico en Sicamore en las empresas minoristas y enfocadas puede ayudar a modernizar la experiencia de la tienda u optimizar al personal.

Los más de un siglo Valgreens han sobrevivido y ajustado para cambiar los cambios en el comercio minorista. Ahora entra en un nuevo capítulo, uno que podría remodelar no solo su futuro sino también en el papel de las farmacias en la vida estadounidense.

¿Sicamore ayudará a Walgreens a tener éxito, utilizando sus recursos para fortalecer los servicios y entregar más valores a los clientes? ¿O presionará para crear una devolución rápida, cree problemas? De todos modos, la respuesta es importante, no solo para los inversores, sino también para cualquiera que se confíe en el vecindario del vecindario para mantenerse saludable.