¿Estados Unidos pronto se uniría a los Me gusta en Noruega, Kuwait y Mongolia para tener una Reserva Nacional para investigar proyectos de interés estratégico? Si el presidente Donald Trump encuentra su camino, entonces tal vez.
3. Febrero de 2025. Año, Trump emitió una orden ejecutiva que pidió la creación del Fondo Americano de Riqueza Soberana.
Esto no fue completamente inesperado. Después de todo, la idea flotó en septiembre de 2024. No solo el equipo de Trump, sino también el Ministerio de Finanzas del Presidente Joe Biden.
Muchos en ese momento, incluido usted mismo, creo que está muy lejos en el mejor de los casos. Pero con la iniciativa ahora la tira, el clima es ciertamente maduro para imaginar cómo podría ser el Fondo de Riqueza Soberana Americana.
¿Cuál es el fondo de riqueza soberana?
En su forma más básica, los fondos de riqueza soberana son grupos de ahorros estatales, generalmente acumulados durante varios años vendiendo bienes, bienes comerciados, empresas gubernamentales y derechos de uso de la tierra, entre otras fuentes.
Comparten objetivos diferentes, como la estabilización financiera del gobierno, proporcionan programas de pensiones de financiación o programas educativos, ahorrando a las generaciones futuras o incluso a la gestión de corporaciones estatales.
En general, son diversas inversiones en propiedades, geografía y sectores, incluidos algunos, como deportes y entretenimiento en el caso de Arabia Saudita, que se armonizan con los objetivos nacionales de desarrollo.
Los medios de riqueza soberana generalmente se asocian con la gran riqueza: se estima que el “fondo petrolero” de Noruega vale $ 1.7 billones. En cuanto a la escala, Noruega es solo difícil. Y el Fondo Noruego es típico en otros puntos de vista: los fondos de riqueza soberana a menudo se basan en recursos naturales pegados más pequeños, como Kuwait, Emiratos y Catares Árabes Unidos, o incluso Tiny Giana en el Caribe.
En realidad, la mayoría de los fondos de riqueza soberana son más modestas en tamaño en comparación con sus productos nacionales brutos.
¿Cuánto tiempo duran todos los SWF?
Los fondos de riqueza soberana son difíciles. La llamada era moderna de fondos de riqueza soberana se remonta a principios de la década de 1950 con la creación de la placa de inversión de Kuwait.
Pero algunos fondos de inversión gubernamentales, como el fondo escolar permanente del fondo Tekas, fundados en 1854., Long, dan a la Junta de Inversión Kuwait durante mucho tiempo.
Como aparentemente en el caso de Texas, hay muchos fondos de este tipo que ya funcionan en los Estados Unidos, incluidos los de Alaska, Nuevo México y Vioming, todos los que se identifican como “fondos de riqueza soberana”. Estos son, por supuesto, fondos estatales, pero el término “soberano” se aplica generosamente.
Los fondos de riqueza soberana a menudo invierten fuera de su geografía, no solo diversifican los rendimientos, sino para no alentar una mayor inflación que pueda resultar en una inversión en el hogar.
De hecho, Estados Unidos tuvo beneficios de invertir en fondos soberanos para la riqueza de otros países. Las economías de mercado desarrolladas como Estados Unidos son destinos atractivos para las inversiones, dado el poder relativo de sus instituciones y el alcance y la liquidez de sus mercados financieros.
Sin embargo, en la última década, una expansión rápida en el número de recursos soberanos de inversiones de riqueza en la población, especialmente a favor de los objetivos nacionales estratégicos. Algunos de ellos incluyen fondos en Irlanda, India e Indonesia.
Sus programas de inversión se dirigen a sectores críticos y “campeones” nacionales, con el objetivo de movilizar capital extranjero para la coinversión en los mercados locales.
La superestrella del fútbol Cristiano Ronaldo Igra al-Nasr, en el que el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita tiene una participación de control. Abdullah Ahmed / Getty Images Preguntas de fondo fundamental
¿Cómo se ve el Fondo de Riqueza Sovereign American? ¿Serías bien financiado bien? Y si es así, ¿cómo? ¿A través de impuestos, ingresos de finanzas, transferencia de presupuesto, aranceles?
¿Invertiría en global o casero? ¿Se puede utilizar para reforzar el sistema de seguridad social? ¿Se utilizará para resolver un doble presupuesto y un déficit comercial? ¿O tendrá un mandato estratégico: mejorar la seguridad nacional, la seguridad energética o la seguridad climática?
Todos estos son problemas fundamentales que deben examinarse cuidadosamente; La creación de un fondo de riqueza soberana no debe ser ejercicio de espaldas. Debe realizarse abiertamente, con ingesta profesional y debate público.
El proceso cree que las decisiones organizacionales y de gestión aún más desafiantes relacionadas con la estructura legal, la propiedad y la gestión del fondo, la independencia de su junta de gestión y su distancia del impacto del gobierno en sus decisiones.
Después de todo, la historia de los fondos de riqueza soberana no está exento de intentos fallidos. Tome Malaiza 1MDB, que se usurca para ganancias políticas y personales y conviértase en un escándalo de corrupción de dólares multibilios o fondos de macroabilidad y el desarrollo de fondos de Venezuela y Desarrollo, que también están efectivamente agotados.
En estos casos, y en otros, la ruptura se puede conectar con fallas en la gestión, tanto en diseño como en cultura y eventualmente regresar a la política.
¿Dónde comienza los EE. UU.?
Es interesante notar que era la caja registradora de George V. Bush durante la crisis financiera en 2008. El año más influyente para alentar los recursos soberanos de la riqueza para definir el marco de las prácticas y principios de gestión.
Conocido como Principios de Santiago, este conjunto 24. Fue acordado en 2008. años, se pretendió en 2008. años, está destinado a proporcionar una gestión transparente y sólida de controles operativos adecuados, gestión de riesgos y responsabilidad.
Para tener éxito y de acuerdo con los principios de Santiago, el American Sovereign Wealth Fund debe establecerse en la estructura de gestión funcional que permite evaluar los proyectos de inversión a crédito comercial.
También debe estar sin interferencia política y abiertamente administrada, transparente y en longitud de cualquier interés personal o profesional de cualquier partido relacionado.
¿Dónde invertirías?
Lo siguiente a tener en cuenta es que los objetivos de inversión y la estrategia del fondo son. Trump sugirió que dicho fondo se puede usar para comprar TickTok. ¿Pero serían inversiones estratégicas las que progresan la competitividad nacional de los Estados Unidos?
Quizás, tal vez, Asterious Wealth Fund puede publicarse mejor la mayor parte de su capital en el mercado privado e infraestructura básica en los Estados Unidos bajo un mandato estratégico enfocado que dirige el dinero a las prioridades nacionales clave.
Aquí es necesario que el fondo sea “adicional”. Esto significa que invertiría en proyectos que otros inversores no podían financiarse debido al alcance, la dificultad o la duración. En esencia, el Fondo “se apiñaría” a los inversores, no para extraerlos.
¿Y qué hay de la financiación?
Tal vez la pregunta más crítica todavía se queda: ¿de dónde vendrá el dinero?
El aumento de los impuestos no son materiales debido a la voluntad política y, por supuesto, los compromisos de Trump de la campaña.
Las ediciones de bonos en los bonos del Tesoro solo aumentarían el arrendamiento de estadounidense y más creíble para una mayor inflación. La separación del propio presupuesto de las autoridades también parece ser un no inicial, porque el déficit presupuestario estadounidense fue reprendido durante mucho tiempo.
El presidente sugirió que el Fondo podría usar pagos arancelarios, pero la realidad de la tirada arancelaria es cuestionable y obviamente abierta a las negociaciones.
Malayizia 1MDB financió la torre Tun Razak Exchange, el edificio más alto en Kuala Lumpur, Malasia. Pero también fue una fuente de la mayor corrupción en la historia de Malasia. Ore Huiing / Getty Images
La opción de cámara se puede descargar mediante una sociedad limitada tradicional en capital privado. En este modelo, Estados Unidos sirve como socio general y se une a otros inversores institucionales, incluidos otros fondos de riqueza soberana, para la inversión en el Fondo.
Como socio general, Estados Unidos nombrará un equipo gerencial que elegirá y administrará inversiones, por supuesto, por supuesto. Su mandato sería apuntar a un fuerte retorno del mercado y mejora los intereses nacionales estratégicos de los Estados Unidos.
El Fondo Nacional de Inversión e Infraestructura en India es un ejemplo de ello. Este enfoque requeriría un compromiso inicial más bajo de capital de los Estados Unidos y otorga la discreción de los gerentes sobre dónde y cómo desplegar capital. No hace falta decir que el llamado a una fuerte gestión para el establecimiento de reforzado bajo dicho plan.
Para ser claros: los desafíos, las restricciones y los riesgos de lanzar el Fondo de Riqueza Sovereign American son mayores que los esfuerzos similares en Guyana o Surinam.
La imaginación de la creación del fondo es ciertamente factible. Pero garantizar que el Fondo realmente mejore el beneficio intergeneracional de todos los estadounidenses aún se puede llevar.
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