Enamorado de la tarifa: fin de la globalización económica

13. Febrero de 2024. Año, la Casa Blanca anunció un plan que podría conducir a un aumento generalizado en tarifas de todo el mundo.

No sabemos el tamaño de la tragedia, pero no es un plan inesperado porque el presidente Trump dijo varias veces que le gustaban los aranceles y que era la palabra más bella en el diccionario.

En este artículo, quiero explicar cuánto no ayudará a los aranceles a reducir el déficit de la cuenta corriente y cómo este episodio puede completar el fin de la globalización económica.

Cuenta corriente

Una de las motivaciones del presidente Trump para poner tarifas es que tiene una cuenta corriente negativa implica que los extranjeros “roban”.

¿Cuál es la cuenta corriente? La cuenta corriente del país es la diferencia entre exportaciones e importaciones. Si el país se exporta menos de lo importante, tiene un déficit de cuenta corriente, que se reembolsa la emisión de deuda externa.

Una forma de comprender que el país compra bienes extranjeros utilizando una tarjeta de crédito. Por lo tanto, si el país tiene un déficit de cuenta corriente persistente, lo que sucede es la deuda externa acumulada.

Cuando el país que acumula esta deuda externa, el país puede completarse en la crisis financiera si los extranjeros deciden no extender la línea de crédito. Pero ese no es el caso de los Estados Unidos.

¿Qué explica que el país tiene una cuenta corriente negativa?

La cuenta corriente se puede definir como la diferencia entre la demanda y la oferta de activos. El país tiene una cuenta corriente negativa si su sector financiero produce más activo que la demanda de la propiedad de sus ciudadanos. Para obtener un ejemplo, si Estados Unidos produce 100 millones de dólares de propiedad, pero sus ciudadanos quieren que solo 60 extranjeros compren 40 millones.

La forma de comprender que Estados Unidos tiene una cuenta corriente negativa es mirar a Wall Street, que es una producción muy efectiva de fondos. De hecho, la cuenta corriente mínima en los EE. UU. Es en 2006. años (-5.9% del PIB), que coincidió con la burbuja de bienes raíces y la próxima crisis de subprimo. Cuenta corriente de los Estados Unidos. Uu. Se ha vuelto muy negativo porque hubo una creciente demanda de propiedad estadounidense motivada, en parte, en el precio de la vivienda.

La forma rápida de eliminar el déficit de la cuenta corriente eliminaría a Wall Street. Si este mercado financiero ha desaparecido y todos los activos de propiedad se han creado en Frankfurt, Estados Unidos tendría un excedente en su cuenta corriente, porque sus ciudadanos compraron en la propiedad de Frankfurt que compraron en Wall Street.

Como notará el lector, por lo que no debería ser necesario poner ningún arancel para finalizar el déficit de la cuenta corriente. Eso no significa que sea una buena idea. El funcionamiento adecuado del sistema financiero es muy importante para la salud de la economía, que se ilustra durante los años perdidos en España durante la Gran Recesión: niveles del PIB para 2008. El año no se recuperó hasta 2014. Años.

Final del libre comercio?

El efecto probable del anuncio del presidente Trump será el final de la globalización económica. Desde principios de la década de 1970, el comercio de bienes y servicios aumentó exponencialmente en el mundo. Para decirlo, 1970. El comercio mundial representaba el 25% del PIB. Fue máximo logrado en 2022. Año con 63% y 2023. Los años (la última fecha está disponible) fue del 59%.

El comercio mundial se intensificó a mediados de la década de 1990, promovido por la aparición de cadenas de suministro globales y la instalación de China a la Organización Mundial del Comercio. Desde el punto de vista de los países occidentales (lea los Estados Unidos o Europa), el mayor efecto positivo de este proceso de globalización comercial fue una reducción significativa en los precios de muchos productos.

El efecto negativo de esta globalización es que algunos trabajadores perdieron sus trabajos o vieron que sus salarios se redujeron. En trabajos recientes, mis co-apropiados y yo estudiamos el efecto de aumentar la importación de China en Francia y observamos que entre 1997 y 2015. Los trabajadores en la industria que compitieron más intensamente con China experimentaron reducir sus ingresos.

Además, mostramos que el efecto tiene un componente de trabajo importante. Los trabajadores en industrias de ocupaciones más concretas que compiten con el cine tienen una disminución más significativa en sus ingresos. Sin embargo, eso no significa que el comercio de China sea malo. Esto significa que los gobiernos deberían ayudar a los trabajadores con ciertas ocupaciones o industrias a encontrar un trabajo en las industrias donde, en este caso, Francia tiene una ventaja comparativa.

Caer en una ventaja competitiva

Uno de los conceptos más aceptados en economía y los políticos menos comprensivos son las ventajas comparativas. Sabemos del siglo XVIII que, aunque el país es tecnológicamente superior en todas las industrias, es útil especializarse en aquellos en los que es relativamente mejor y comprado en el extranjero de otros productos.

La introducción de una tarifa a la carta, que cambia para el producto y el país y pretende tomarlo internamente este principio, causará pérdidas de productividad en todo el mundo y el final de mudarse al mundo del libre comercio.