Las empresas financiadas por crowdfund se “arrestan” a sus inversores y huyen

Imagine que está invirtiendo US $ 500 para ayudar a comenzar desde el terreno a través de la hacinamiento de la inversión. El terreno es suave, la plataforma se siente confiable y la compañía aumenta rápidamente su cantidad objetivo de cientos de personas como usted. Entonces – silencio. Sin actualización, sin fondos, ni siquiera gracias.

Eras espiritual, no un amigo, pero la compañía a la que ayudó el fondo.

Esta no es solo una anécdota infeliz. Sucede en todo Estados Unidos. Y si bien puede violar la ley federal, es una pequeña ejecución, y prácticamente no hay consecuencias.

Gracias a la ley en 2012. Años, las nuevas empresas pueden aumentar $ 5 millones al año del público en general a través de plataformas de Internet como Wefunder o Stangin. La ley estaba destinada a “democratización” para invertir y proporcionar a las personas regulares, no solo ricas, la oportunidad de devolver a empresas jóvenes prometedoras.

Pero hay una trampa: las empresas que establecen dinero de esta manera son necesarias para presentar un informe anual con las comisiones de valores e intercambios estadounidenses y publicadas públicamente. Este informe está destinado a mostrar si el negocio está progresando y cómo usar los fondos de los inversores, es la piedra angular de la responsabilidad en el sistema.

Como profesor de negocios de negocios, escribí un libro sobre multitud de inversiones. Y en mi investigación reciente, descubrí que la mayoría de las empresas apiladas simplemente ignoran esta regla. Recaudan dinero y permanecen en silencio, dejando a los inversores en la oscuridad.

En la mayoría de los casos, dudo que su silencio no sea parte de un fraude complejo. Lo más probable es que los fundadores nunca se dieron cuenta de que tenían que afirmar que se les exigió a solicitud en medio de los jóvenes negocios liderantes del caos o completamente exclusivamente. Pero ya sea que se trate de una supervisión inocente o la evitación intencional, el efecto en los inversores es el mismo: no hay información sin responsabilidad.

Este tipo de trabajo faltante sería inimaginable para las empresas públicas que figuran en la bolsa de valores. Pero en el mundo de las multitudes de inversión, la supervisión limitada significa que el silencio, independientemente de la razón, todo es simple.

No son solo 1 o 2 víctimas

Cuando las startups se oscurecen, no solo dejan atrás a los inversores, socavando todo el modelo de multitudes.

La falla de inversión debería haber sido una forma accesible y transparente de apoyar las innovaciones. Pero cuando las empresas son espiritualizadas por su final, la conexión comienza a parecerse menos a la inversión y más como una donación.

No solo es poco ético, es ilegal. La ley federal requiere al menos una actualización anual. Pero hasta ahora, la ejecución es casi inexistente.

Los abogados nacionales en cuestión generalmente se alentan a que la SEC es romper la acción ejecutiva. Esto podría funcionar en teoría, pero en la práctica poco realista, dados los recursos limitados de la SEC y una amplia misión.

Si nada cambia, la multitud de experimentos podría bloquear bajo el peso de la desconfianza.

Incentivos funcionan – para usarlos

Afortunadamente, hay una solución con bajos costos.

Propongo que las plataformas para la multitud mantengan el 1% del capital recolectado hasta que la compañía traiga su primer informe necesario. Si está en línea, obtiene fondos. Si no, no.

Es un pequeño pero fuerte incentivo que podría empujar a las empresas a trabajar correctamente, sin agregar complejidad burocrática.

Este es el mismo principio utilizado en los arreglos de depósito en garantía, que son comunes en finanzas. En la venta de la casa, por ejemplo, parte del dinero entra en una cuenta de tenencia neutral, custodia, hasta que el vendedor cumpla con ciertas condiciones acordadas. Solo fue lanzado entonces. Aplicando este enfoque aquí, una pequeña porción de ingresos de la multitud permanecerá en custodia hasta que la compañía traiga su primer informe anual. Sin informes, sin liberación.

Desafortunadamente, las plataformas para una multitud probablemente no adoptarán voluntariamente esa voluntaria. Compiten entre sí por el flujo de contratos y cualquier regla que sea un poco más pesada en una plataforma podría enviarse a un lugar rival.

Sin embargo, la SEC tiene una autoridad legal para actualizar sus reglas, y este cambio sería fácil de implementar: sin nuevas leyes, sin luchas del Congreso, solo una pequeña voluntad regulatoria. Incluso expresé la regla propuesta, fue casi para que DC adoptara y publicara en un artículo reciente, una multitud ingeniosa.

La idea detrás de la multitud de inversiones sigue siendo poderosa: abra la puerta del emprendimiento y la inversión para todos. Pero si esa puerta conduce al silencio y a las promesas rotas, la confianza desaparecerá, prometiendo innovación financiera.

El ajuste de las reglas sin hombres podría recuperar esa confianza. Sin él, los inversores continuarán siendo ingeniosos. Y el mercado puede devolverlos de inmediato.