Los gerentes de tarifas de control de cláusulas no siempre evitan las malas prácticas de gestión

Los gerentes superiores tienen una tarea compleja para garantizar el éxito de sus empresas y, especialmente, satisfacer las expectativas financieras de sus accionistas. La importancia de su papel se refleja en sus datos de tarifas.

Por ejemplo, 2023. El Director General (equivalente al Director General) de Apple, el equipo de Cook recibió alrededor de $ 63 millones (aproximadamente 60 millones de euros). Sin embargo, esta imagen solo la estableció en el sexto lugar entre los directores mejor pagados de empresas que se establecen en los Estados Unidos.

Aunque estas cifras pueden justificar la contribución de la prosperidad de las empresas, también plantean sospechas de que los gerentes tienen demasiado poder, a menudo en detrimento de los accionistas y la sociedad en general. Esta percepción negativa se deteriora al repetir casos de mala conducta, como fraude o manipulaciones contables, donde los responsables de sí mismos parecen ser.

En respuesta, los reguladores de varios países, pero especialmente en los Estados Unidos, intensificaron el control de las tarifas por compensación.

Una de las medidas clave en este esfuerzo es que los accionistas determinan el derecho de recuperar pagos innecesarios a los gerentes, especialmente cuando los resultados financieros deben cambiar los errores o la manipulación. Esta herramienta, conocida como la cláusula de recuperación (control deslizante), busca garantizar que los gerentes no respondan el beneficio inactivo de las decisiones falsas o incorrectas.

Influencia de ‘Clevack’ en incentivos

El principio es simple: si la empresa puede compensar la compensación gracias a las manipulaciones contables, incentivos para reducir el fraude. Sin embargo, esta lógica intuitiva no siempre refleja la realidad.

Para comprender los mecanismos del sistema operativo del ala, se utilizó el modelo teórico de las relaciones con los principales agentes. En este modelo, el gerente (agente) toma decisiones individuales que afectan los retornos largos para los accionistas (principales). Motivar al ejecutivo, se ofrecen los incentivos que pueden basarse en el corto o largo plazo. El problema ocurre, porque a corto plazo, el ejecutivo puede manipular información para ocultar malos resultados y proporcionar su bonificación.

Decisiones sobre manipulación y estructura del cambio de compensación cuando la empresa se realiza por cláusulas de culpa. Estas cláusulas permiten que la compensación se recupere después de detectar fraude, pero su aplicación enfrenta costos y restricciones, como litigios o gerentes de resistencia.

Además, la adopción de cláusulas de culpa no siempre reduce las manipulaciones contables. De hecho, si la ejecución de la cláusula de recuperación es un precio simple y bajo, podría fomentar una mayor manipulación. Esto sucede porque las cláusulas reducen la necesidad de otras herramientas preventivas, como la compensación duradera. Sin embargo, al aplicar alas, se ha invertido el efecto sobre la manipulación.

Analogía para comprender los resultados

Piense en el supermercado en el que el gerente quiere evitar robos y sociedad en la que no haya herramientas legales para identificar y castigar a los ladrones (es decir, no hay “casos para los ladrones”). Para lograr su objetivo, el gerente debe invertir en supervisión privada para prevenir robos. En este contexto, esta vigilancia podría compararse con una tarifa a largo plazo en las empresas.

Ahora se suponga que debe presentar una ley que identifica a los ladrones después del robo y recupere productos robados, algo similar a la que es similar. Este cambio podría reducir la inversión de los gerentes de seguridad, porque cree que una nueva herramienta legal. Pero si una reducción de seguridad privada es significativa, el efecto neto podría aumentar el número de robos, siempre y cuando los ladrones asumen que hay cierta probabilidad no detenida. Si el gerente enfrenta ciertos costos de acceso al sistema legal, no se enfatizaría una disminución en la seguridad privada.

Del mismo modo, los controles deslizantes pueden reducir el costo de los costos de manipulación de contabilidad para los accionistas. Este precio más bajo desalienta el uso de herramientas como la compensación duradera, que evitan la manipulación de origen. Solo la existencia de ciertos costos de la aplicación del ala puede garantizar un nivel más bajo de manipulación después de la adopción.

Lavandería doble

Aunque los controles deslizantes parecen una solución lógica para reembolsar una compensación innecesaria, su influencia puede ser paradójica. Si se aplica independientemente de sus costos y efectos secundarios, eventualmente podrían fomentar más manipulación contable. Por lo tanto, su aplicación debe equilibrarse cuidadosamente para evitar consecuencias no deseadas tanto para los accionistas como para la sociedad.