Desde que el presidente Donald Trump comenzó su segundo mandato, Jerome Powel lo observó, el gobernador de la política monetaria del Banco Central Medio en línea con los deseos del gobierno federal, que quiere intereses en los Estados Unidos.
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Mientras tanto, según datos económicos, la Reserva Federal considera que es mejor esperar un poco más antes del comienzo de las tasas de interés oficiales más bajas para prevenir la inflación. Las presiones, muchas de ellas hechas en público y con un cierto canal amenazante, se repiten y no cesan, en la misma medida en que el jefe de la Reserva Federal sigue siendo sólida en su decisión de “esperar y ver” (esperar y ver “antes de que funcione.
De hecho, el presidente estadounidense acababa de visitar la sede oficial de la institución, un gesto inusualmente gesto de presidentes estadounidenses, que se interpretaron como una forma adicional de realizar presión. De hecho, durante la visita hubo una nueva discreción de Trump y Powell.
Sobre todo, independencia
Estas presiones en realidad actúan responsables de la política monetaria de los Estados Unidos al poder político deben reflejarse en el valor de la independencia de los bancos centrales. Recuerde que los bancos centrales tienen una función importante para mantener la estabilidad de los precios a través de su política monetaria.
Es cierto que también tienen otras funciones, como la estabilidad financiera, la emisión de divisas, las reservas internacionales, en algunos casos, la supervisión del sistema bancario, pero lo que define todos los bancos centrales es su función del control de la inflación. Dada la relevancia de esta función y garantizar que otros intereses no afecten la toma de decisiones financieras, es necesaria la independencia de los bancos centrales en términos de poder político.
Es una independencia la que garantiza la credibilidad de sus decisiones, de anclaje las expectativas en el mercado y garantiza que la política monetaria se centre en el cumplimiento del objetivo de la estabilidad de los precios. Como señaló recientemente el Director del Director del Fondo Monetario Internacional, la independencia de los bancos centrales es esencial para la adquisición de la inflación y el logro de un crecimiento económico largo y estable.
Además, la evidencia empírica confirma esto: una mayor independencia del banco central se asocia con un mejor control de inflación.
Medir la independencia
La independencia necesaria de los bancos centrales promovió un progreso importante en las últimas décadas. Este es el testimonio del índice del índice del Banco Central (índice CBIE), preparado por primera vez por los investigadores y la profesora de Davida Romanelli, y este índice mide la independencia legal de los bancos centrales, agrupados en seis dimensiones clave y transparencia de dimensiones institucionales y transparencia.
El índice final se obtiene como un promedio de todos ellos. Entre 2000 y 2023. Año, el valor promedio de dicho índice para probar 155 países aumentó en un 18,17%. Sin embargo, el aumento observado después de la crisis financiera en 2007-2008, mayor al 5%, se estancó en la última década. Es un camino que no debe quemarse. Por el contrario, debemos continuar garantizando que los bancos centrales traigan sus decisiones fuera de la interferencia política.
En cualquier caso, es cierto que el Banco Central de los países europeos, entre ellos España Bank, y el Banco Central Europeo se destacan a este respecto. Según el índice mencionado anteriormente, todos los países ubicados en los diez puestos principales son europeos. Este no es el caso de los Estados Unidos, que aparece en la clasificación a continuación.
Detrás de la política monetaria
¿Por qué parece ahora que la independencia de los bancos centrales está dedicada que en las últimas décadas? Hay varias razones que explican este hecho.
En las últimas décadas, las expectativas de que diferentes agentes económicos han establecido lo que se puede aumentar el banco central. En muchos casos, parece que la única política que también se puede aplicar para apoyar el crecimiento económico monetario.
Aunque no se puede negar el efecto de las políticas monetarias, deben estar acompañados por otras políticas, fiscales, comerciales y estructurales. No todo el peso no tiene que caer al banco central. Además, cómo expira el Banco de España en su informe 2024. Años (Marco 9) exigiría que los bancos centrales actúen fuera de su mandato tradicional, diluido para enfocarse en la estabilidad de los precios y la apertura de la puerta y abrir la puerta.
Criterios técnicos, transparencia y responsabilidad hacia los ciudadanos
Desde la confrontación de Trump – Powell podemos dibujar una lección clave: es esencial que los bancos centrales no dan presión sobre el poder político y mantienen su independencia como una columna esencial para garantizar la estabilidad macroeconómica de los países.
Solo al preservar esta autonomía, se pueden tomar decisiones técnicas, basadas en datos y orientadas a largo plazo, y no condicionadas por intereses electivos o de patrón corto.
Por otro lado, la defensa de tal independencia no debe caer exclusivamente en las propias instituciones: también agentes económicos (inversores, empresas y ciudadanos) deben exigir que la política monetaria permanezca más allá de la interferencia política.
En cualquier caso, la independencia no significa que los bancos centrales sean liberados de la responsabilidad a la sociedad. Por el contrario, implica que sus decisiones deben gestionar los criterios técnicos y objetivos y, al mismo tiempo, requieren altos estándares de transparencia, comunicación clara y responsabilidad a los ciudadanos y sus representantes democráticos.
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