Cambio climático: los incendios y las inundaciones crean zonas inseguras en toda Europa

A medida que el cambio climático hace que los fenómenos meteorológicos extremos sean más intensos y frecuentes, las “zonas no asegurables” son cada vez más comunes. Son una clara demostración de que los seguros -el mecanismo mediante el cual las sociedades modernas hacen frente a todo tipo de riesgos- no están estructuralmente preparados para esta nueva era climática.

Las áreas no aseguradas se refieren a lugares donde se ha vuelto imposible obtener o pagar un seguro de propiedad. Esto puede suceder porque las aseguradoras no ofrecen cobertura en climas de alto riesgo (debido a límites de cobertura o retiros), o porque ofrecen seguros con primas tan altas que la mayoría de los residentes simplemente no pueden pagarlos.

Uno de los ejemplos más claros de zona no asegurada hasta la fecha procede de California. En 2024, State Farm, una de las aseguradoras de vivienda más grandes de Estados Unidos, decidió no renovar 72.000 pólizas de seguro de vivienda en todo el estado debido, en parte, al riesgo de incendio insostenible.

No estaba sola, ya que seis de las doce aseguradoras más grandes de California ya habían suspendido o limitado severamente la redacción de nuevas pólizas. Los propietarios de viviendas que ya no pueden encontrar cobertura privada son remitidos a la aseguradora de último recurso de California, FAIR Plan, que pasó de unas 271.000 pólizas vigentes en 2022 a más de 684.000 en marzo de 2026, un aumento del 152%.

Debido a que ofrece menos cobertura que las pólizas de seguro privadas, FAIR Plan nunca tuvo la intención de convertirse en una aseguradora primaria. Casi colapsó bajo el peso de las reclamaciones derivadas del incendio de Los Ángeles en enero de 2025, sobreviviendo sólo gracias a un rescate de emergencia de mil millones de dólares.

En Europa crece la preocupación por la brecha de protección, es decir, la parte de las pérdidas por desastres que no cubre el seguro. Según EIOPA, el regulador de seguros de la UE, históricamente el 75% de las pérdidas económicas provocadas por desastres naturales en Europa no han estado aseguradas.

En Alemania, la asociación nacional de seguros advirtió que las primas podrían duplicarse en una década debido a siniestros relacionados con el clima.

En Francia, el plan nacional para catástrofes naturales, conocido como CatNat, es deficitario desde 2016, lo que llevó al gobierno a aumentar la tasa obligatoria de todas las pólizas de seguro de propiedad del 12% al 20% en enero de 2025.

En resumen, los seguros tradicionales no están preparados para afrontar la realidad del cambio climático. Sin embargo, existen modelos alternativos que pueden ofrecer cobertura a quienes corren mayor riesgo.

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¿Qué mecanismos tenemos?

Además de los seguros convencionales, han surgido dos instrumentos como herramientas para gestionar el riesgo climático a gran escala. Los primeros recurren a los mercados financieros para garantizar fondos antes de que ocurra un desastre. El segundo elimina por completo la necesidad de evaluar los daños.

Bonos de catástrofe: cuando las aseguradoras asumen riesgos que son demasiado grandes o impredecibles, los pasan a las reaseguradoras, compañías que esencialmente aseguran a las aseguradoras. Los reaseguradores, a su vez, pueden transferir parte de ese riesgo a los mercados financieros a través de instrumentos como los bonos de catástrofe o “bonos CAT” en inglés.

Introducidos a finales de los años 1990 después de la devastación causada por el huracán Andrew en el estado estadounidense de Florida, los bonos CAT permiten a las reaseguradoras recaudar fondos de los inversores por adelantado. Esto garantiza que los fondos ya estén disponibles cuando ocurre un desastre importante y congela los precios durante varios años.

Seguro paramétrico: Es una cobertura que se paga automáticamente cuando se supera un umbral predefinido (por ejemplo, cuando las precipitaciones superan un determinado nivel en una determinada región). Debido a que no requiere una inspección física del daño, el seguro paramétrico es particularmente útil en áreas remotas o en países en desarrollo donde la penetración del seguro tradicional es baja.

A pesar de estas innovaciones, persiste una brecha persistente entre los costos de los desastres climáticos y lo que realmente cubren los seguros. Según un informe de la compañía de reaseguros Swiss Re, el 57% de las pérdidas globales por desastres naturales en 2024 no estuvieron aseguradas.

Mientras tanto las aseguradoras como las reaseguradoras luchan por brindar suficiente cobertura para eventos relacionados con el clima, los gobiernos se ven sometidos a una presión cada vez mayor para llenar el vacío.

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El papel cada vez mayor del Estado

Mientras los mercados privados luchan por mantenerse al día, los gobiernos están interviniendo, ya sea subsidiando directamente los seguros o creando planes público-privados que distribuyen el riesgo entre los países.

En 2016, el Gobierno del Reino Unido, en colaboración con el sector de seguros privado, creó Flood Re, un fondo de reaseguro. Al compartir el riesgo en el mercado de seguros del Reino Unido, el plan pretende mantener el seguro contra inundaciones asequible y disponible en zonas de alto riesgo.

Sin embargo, el plan expirará en 2039. Esto se basa en el supuesto de que los años intermedios se utilizarán para invertir en defensas contra inundaciones y reducción de riesgos. Una vez que se complete el programa, el mercado privado podrá evaluar con precisión el riesgo de inundaciones sin que la cobertura sea inasequible. Pero crecen las dudas sobre si la transición será factible.

El sistema CatNat de Francia funciona según un principio similar de solidaridad nacional, pero va un paso más allá: la cobertura contra desastres naturales es obligatoria y se incluye automáticamente en todas las pólizas de seguro de propiedad del país. Todos los asegurados franceses contribuyen al programa mediante un recargo obligatorio, independientemente de dónde vivan. El sistema ha cubierto más de 50 mil millones de euros en compensaciones desde 1982, pero a medida que se aceleran las pérdidas climáticas, el sistema está mostrando signos de tensión.

De manera similar, el plan de reaseguro público-privado propuesto por la UE tiene como objetivo agrupar los riesgos relacionados con el clima en toda la Unión Europea, aprovechando las economías de escala en una amplia gama de riesgos y geografías. Los modelos sugieren que esto podría reducir la brecha de protección en Europa del 75% a alrededor del 10%, pero requeriría hasta 65 mil millones de euros de capacidad excedente de fondos públicos para hacer frente a los eventos más extremos.

A medida que surgen estas soluciones innovadoras, una cosa queda clara: las áreas no asegurables ya no son un futuro lejano. Los daños relacionados con el clima siempre han existido, pero los mecanismos que creamos para absorber el riesgo climático fueron diseñados para un clima más estable. A medida que esa estabilidad se erosiona, la pregunta ya no es si el sector público necesitará desempeñar un papel más importante, sino con qué rapidez se puede rediseñar para que lo haga.